什么叫真正的实力,什么叫真正的富翁,什么叫真正的投资大师,什么叫真正的人生赢家,这些事情的裁判永远只有一个,它就是时间!——坤鹏论

坤鹏论:世界第二伟大的选股者 戴维斯家族简史(下)-自媒体|坤鹏论

二、戴维斯家族第二代——谢尔比的投资之路

谢尔比在许多方面简直就像他父亲戴维斯的翻版。

他从小就深受父亲的熏陶,分析各家公司状况、同CEO们面对面交谈、懂得了钱是如何依照72法则产生复利的。

坤鹏论在这里再普及一下72法则,它告诉人们,基于回报率不同,需要多长时间可以将投资本金翻一番,其公式为:本金翻倍时间=72÷收益率×100。

如果是20%的年化投资回报率,只要3.6年就能翻一番。

1957年,谢尔比毕业于普林斯顿大学,和父亲大学的专业一样,学的是历史。

如出一辙的是,大学期间他也曾像父亲一样致力校报编辑工作,并对写作有着特殊的爱好。

同时,在大学主攻历史的同时,谢尔比还学习了会计的基本知识、资产负债表的解读以及证券分析入门。

这些都应该受益于父亲戴维斯自童年起对他的深刻影响。

和父亲一样,对于数据表上的有形数据来说,谢尔比更看重公司领导层这样的无形资产,也就是巴菲特的选股先选人,要考察企业管理层,人对了股对了,人错了,再好的股也不要。

同时,他也没有选择工商管理硕士这条路,戴维斯的言传身教让他知道,这个华尔街最具人气的学位已经派生出麻木的一致性,而父亲的成功偏偏就得益于他的不走寻常路。

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毕业后,谢尔比就跻身华尔街,在纽约银行担任股票分析师。

1963年~1965年,他也如父亲一样,娶了富足家庭的千金为妻。

在这两年间,他的两个儿子出生,分别叫安德鲁和克里斯,这是戴维斯家族第三代投资者的诞生。

此后,已为人父的谢尔比辞去了效力8年的纽约银行的工作,和另外两位合伙人一起创办了一家小型投资公司。

1969年,他和好朋友杰里米·比格斯掌控了当时羽翼未丰的纽约风险基金。

但是,那几年的股市是接连三度熊市,这一年正是第二度。

1970年前后的几年,绝对是高科技股票的天下,而谢尔比就像所有投资新手一样,对于这类股票情有独钟,也正是如此,他的纽约风险基金成为年度最佳绩效基金,还登上了《商业周刊》排行榜。

1973年~1974年,坤鹏论曾经讲过,正是这一轮大熊市,让巴菲特在股市大快朵颐,狂捡便宜货,为其后来的巨富奠定了基础。

道·琼斯指数从1051点狂跌到577点,下跌率高达45%。

风头十足的“漂亮50”,也就是市盈率50倍的股票集合,大多崩溃,股价下跌率达到了70%~90%。

谢尔比以高科技股为主要配比的纽约风险基金也难逃厄运,一下子从榜单前茅跌到了榜单尽头。

其初始股东沦落到5年之后赚不到一分钱的境地。

从1975年开始,谢尔比痛定思痛,再三尝试,再三改正,基于父亲的策略又不是单纯模仿,找到了新的选股方法,也就是并未将所有资金全部用保险股票填充,而独辟蹊径,投资于银行、证券经纪行以及其他一些和父亲钟爱的保险行业有着相同关键特质的公司。

他购买“成长中、低股价”的股票,最终扭转乾坤,使得纽约风险基金长年不败。

虽然父子俩在人生经历上非常相似。

但谢尔比和父亲戴维斯的关系并不好。

从少年到中年,表面上两人相敬如宾,其实总是意见不合,所以他没有完全照搬父亲的投资策略,肯定也有这样的原因。

谢尔比认为,他的父亲总是态度生硬、高高在上、争强好胜。

所以,他很逆反,而戴维斯也不示弱,直到身体状况开始走下坡路时,才将自己非凡投资组合的秘密一点点地透露给谢尔比。

比如:在谢尔比上大学时,戴维斯曾给他写过几封充满说教的信,而谢尔比一封也没回。

在临毕业时,戴维斯暗示让儿子到他的公司就职,可是谢尔比直接回绝了,因为“他给的薪水永远低于我的身价。”

而且,有几年戴维斯每年都拿着自己的投资收益清单,一言不发地递给谢尔比,让后者总有一种“能超过我吗?”的气势,你说气人不气人!

每个人自从有了自我意识后,也就成为了这个世界上独一无二的人,没有人愿意自己被说成是别人,即使是这个别人是他的父亲,而这就是长江后浪推前浪,一代新人换人,人类不断前进的源动力之一。

自1983年开始,谢尔比表现神猛,基本是单枪匹马,就令他的纽约风险基金连续7年跑赢标准-普尔指数,大获全胜。

1988年,谢尔比被《福布斯》杂志评为值得信赖的共同基金卓越经营者。

他跨度长达10年的19.9%的复合回报率占胜了标准-普尔500指数四点七个百分点。

这一记录使得谢尔比距离彼得·林奇20%的成绩仅咫尺之遥。

1997年,60岁的谢尔比退居幕后充当顾问角色,和其父一样,他不打算给孩子留任何财富,并且将其4500万美元捐给了世界联合学院的奖学金项目。

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三、戴维斯家族第三代——克里斯、安德鲁、维多利亚

1.从小就明白复利术和72法则

显然,谢尔比在孩子的教育上绝对超过了其父戴维斯。

比如:“我让他们干侦探工作,找出有关公司前景的蛛丝马迹。有时候,我去一些公司拜访也会带上他们,就像我父亲当年带我去公司一样。”

戴维斯童年就立志“凡事要自己努力,不依赖父母的财产”,这一理念则被谢尔比很好地传承下去。

他也鼓励孩子们从小就开始打工,并将自己打零工的收益利滚利。

比如:克里斯在十几岁的时候,每逢周末就会在爷爷的办公室里打工。

每到暑假,他还会和在缅因州的戴维斯家签合同,做厨师兼家庭司机。

谢尔比甚至还会借钱给孩子们投资,让他们了解负债经营的威力。

每周五晚上,他会和孩子们一起看“每周华尔街”的电视节目,接着再看《华盛顿周报》,并一起讨论股票和政治。

不过,这种早期和高强度的投资教育,也曾令克里斯、安德鲁、维多利亚产生逆反,在大学专业的选择上有些背道而驰。

就像谢尔比一样,从小,这三位戴维斯家族第三代成员就被教育得熟知了复利术和72法则。

安德鲁曾用自己的话这样总结道:“从1美元到2美元再到4美元也许不足为奇,但从4美元到8美元再增到16美元就太惊人了。只要耐心等待,等利润再翻一番,你就开始发财了。”

而戴维斯则直接对想买热狗的孙子克里斯现身说法,阐述复利的魔力:“你知不知道,要是你明智地投资这一美元,它每隔5年就会翻一番?当你到了我的年纪,也就是50年后,你的钱就变成了1024美元。难道你真的这么饿,要花1000美元去买个热狗吗?”

后来克里斯总结说,这1000美元热狗的故事教会了他三件事:第一,金钱的价值,第二,复利的价值,第三,自己有钱的重要性。

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2.小学生股东安德鲁

而安德鲁对股票的着迷早在小学时期就已经很明显了。

而且他还是个数学奇才,大数目的乘除他直接心算,就跟同样是数学天才巴菲特一样。

在上小学时,老师曾要求全班写一篇关于朝圣者的报告时,安德鲁却写了一篇关于慕斯公司的文章。

老师对谢尔比说,她从没有见过一个四年级小学生能写出一篇分析家般的报告。

安德鲁8岁时就已经明白,和股票投资相比,储蓄存款只不过是微不足道的替代品。

而且,当还是小学生的他在购买了价值800美元的联合泽西银行的股票后,他的父亲谢尔比还专门为他举行了一个小学生股东与银行的投资联系人之间的电话会谈。

相比之下,安德鲁进入戴维斯轨道更加顺畅,他在缅因州的科尔比学校攻读了经济学和商学,并且在波士顿西文银行以及纽约佩恩韦伯公司工作过。

1993年,安德鲁凭借个人才智创立了戴维斯可转换证券及房地产基金。

3.具有管理潜质的克里斯

10岁的克里斯就已经明白了爷爷的卓越经理人投资理论。

当他发现格里·蔡是联合麦迪逊保险公司的总裁后,就对该公司进行了投资。

因为他认为此人是一个非常有能力的名人。

可以说,克里斯从小就显露出了管理者的潜质,他看问题和分析问题更全面,站得更高。

和他们的父亲不同,安德鲁与克里斯不仅和父亲关系很好,和爷爷也相处融洽。

1989年,戴维斯雇孙子克里斯为学徒工。

1990年,克里斯在其爷爷戴维斯的纽约事务所正式开始就职。

1991年,谢尔比将克里斯从戴维斯那里挖走,让其担任戴维斯财务基金经理人,期待第三代人大展宏图。

1995年,克里斯开始担任其父亲创业的风险基金的共同经理人,安德鲁则担当副手。

而且,兄弟两人曾对未来合作进行过深入沟通,安德鲁直接对克里斯表示,不介意他更为高调的工作方式,而自己更喜欢低调的生活方式。二人约定,一定要维持坦诚的对话,以避免未来发生误解。

1997年,谢尔比60大寿,纽约风险基金创建28周年,克里斯开始独掌风险基金经理人大权。

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4.被寄厚望的维多利亚

在孩子们读初中时,谢尔比就告诉他们,只要分析一家公司就会给他们100美元。

在三个孩子中,如果按分析师的角度看,谢尔比最看好维多利亚,认为她最有前途。

因为她结合了克里斯对公司前景的全面分析方式和安德鲁的准确性及细节性。

而维多利亚所做的报告比她的哥哥们多了一倍,曾经一周赚了500美元到600美元。

而且,谢尔比还会采纳她的建议,去购买股票。

大学毕业后维多利亚到底发展如何,在相关的图书中提及很少,坤鹏论以后找到确实的资料后,再补充吧。

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四、戴维斯家族赢在了时间

到这里,戴维斯一家三代的故事简要讲完了,不知各位有什么样的感触。

坤鹏论认为,戴维斯家族告诉了我们什么叫长期投资。

长期投资不是一年、两年,也不是五年、十年,而是历时50年。

他们的投资是真正意义上的长期投资,从大多数美国人不敢买股票,到大多数美国人不敢不买股票。

一路走来,经历了两度漫长的牛市、25次股价回落、两度猛烈的熊市、一次市场崩盘,以及七度轻微熊市和九次市场萧条;见证了三次重大战争、一位总统遇刺、一位总统被弹劾;还有一次漫长的通货膨胀……

什么叫真正的实力,什么叫真正的富翁,什么叫真正的投资大师,什么叫真正的人生赢家,这些事情的裁判永久只有一个,它就是时间!

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