2016年10月1日之后人民币正式加入SDR一篮子货币,很多人都非常高兴,认为以后出国只要带着人民币就行了,去欧洲不用兑换欧元了,去美国也不用兑换美元了,可实际确实如此么?作为吃瓜群众,坤鹏论也想了解一下真实情况,所以花心思研究了一下。

一、SDR是什么

坤鹏论:人民币加入SDR对个人影响不大-自媒体|坤鹏论

在说清楚这个问题之前,咱们先来看看这个SDR倒底是什么?

SDR是特别提款权(Special Drawing Right)的缩写,需要特别注意的是,SDR并不是一种货币,实际上,通过名字就可以直接的了解,SDR是一种权利,一种在特定条件下可以行使的权利,区别于普通提款权。

我们其实可以简单的把SDR看成是一种记账符号,比如在国内,我们经常说100块钱,实际上是指100元人民币,还有比如1公斤,这里的“人民币”、“公斤”都是一种单位,不同之处只是“人民币”是货币记账单位,“公斤”是重量单位,SDR就是这个意思。在国际社会上,我们可以说100 SDR,可现实的问题是,因为本身不是货币,那100 SDR倒底值多少钱呢?SDR怎么换成英镑、美元?或者怎么换成俄罗斯卢布?怎么换成越南盾?这里就需要有一个标准,一个给SDR定价的标准。在最开始的时候,1 SDR=0. 888671克黄金,0. 888671克黄金同时也=1美元。1971年尼克松总统宣布美元价值与黄金脱钩,直接导致布雷顿森林体系解体,IMF也需要重新给SDR找一个参考标准,于是提出了一篮子货币政策,每种货币按不同权重组成一个整体。也就有了美元41.73%,欧元30.93%,人民币10.92%(当然,人民币是后加上的),日元8.33%,英镑8.09%这么一说,也就是一篮子货币。我们可以把1 SDR看成是一块蛋糕,2016年10月1日起,这块蛋糕是由41.73%美元,30.93%欧元,10.92%人民币,8.33%日元,8.09%英镑组成。所以SDR也是有汇率变化的,他的变化是依赖于这五种货币的汇率变化。比如突然有一天,美元贬值了50%,那相应的SDR也会贬值,但不是贬值50%,而是贬值50%x41.73%,这么解释,大家对SDR是不是会更了解一些?

为了确保SDR汇率相对稳定,所以对加入一篮子货币的币种都有严格要求:

1、货币篮子必须是IMF参加国或货币联盟所发行的货币,该经济体在篮子生效日前一年的前五年考察期内是全球四个最大的商品和服务贸易出口地之一;

2、该货币为《基金协定》第30条第f款规定的“自由使用货币”。这个“自由使用货币”也是包括两条:(1)在国际交易中广泛使用;(2)在主要外汇市场上广泛交易。

经过历史上三次发行以后,现在全球流动2041亿 SDR,一般都是根据每个成员国在IMF中的份额分配的。

二、SDR的前世今生

我们都知道,国与国之间因为货币不统一,涉及到互相之间的兑换问题。凭什么1美元能兑换6.3元人民币?为什么不是3.6元人民币?这是一个复杂的体系,但世界贸易需要这样的体系,不仅是美元兑换人民币,任何两种不同的币种之间,都需要兑换。所以大家发现,货币间的兑换是一个非常麻烦的事情。特别是两次世界大战期间,各国货币竞相贬值,国际货币兑换乱的不行,于是就有人提议,可以推出一个超主权货币。当然,这个超主权货币在世界大战之前就已经有人提出来,其实挺好理解,就像现在的欧元一样,欧元就是欧洲体的超主权货币。

当时美国助理财长怀特提出,建立全球统一的超主权货币,与美元间接挂钩,由各国缴纳资金来建立一个国际货币基金组织,各国的投票权取决于缴纳份额,相当于全世界国家一起成立一个银行,用于发行货币,大家按投资比例当股东。

当时的英国经济学家凯恩斯提出了另一种方案,成立“国际清算联盟”的世界性中央银行,发行货币,不过这个货币不与美元挂钩,而是与黄金挂钩,但不可兑换黄金,所有的国际交易都要用“国际清算联盟”发行的这种货币计价和清算,各国也要通过该种货币存款账户来清算相应的官方债权债务。

哪种方案最终落实,相信大家都知道了,国际货币基金组织(IMF)已经运营多年了,显然美国助理财长怀特的方案得到执行了,这为SDR的诞生奠定了基础。

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1967年IMF起草了“国际货币基金组织特别提款权大纲”,1968年5月,IMF完成了对《基金组织协定》的第一次修订,补充了有关SDR分配、使用和取消等的相关条款。修订后的《基金组织协定》自1969年7月28日开始生效,SDR正式创立。布雷顿森林体系崩溃后,黄金也不再在国际货币体系中发挥实际上的“本位”作用。SDR也需要有一个新的定价标准。所以在1974年,IMF决定以一篮子货币来定义SDR的价值,当时的这个一篮子,选择了16个在世界贸易中所占份额超过1%的成员国货币,将各篮子货币对美元的汇率乘以其权重进行加总。因为16种货币太麻烦,而且有些货币在世界上的流通其实并不好,所以到1981年的时候,IMF对SDR货币篮子做了减化,只留美元、英镑、日元、德国马克和法国法郎五种货币。1999年欧元诞生,取代了马克和法郎,也就是人民币加入之前的四种货币,一直延续到人民币加入之前。

三、SDR的作用

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上文已经说了,世界贸易需要各币种之间兑换,从这个角度讲,大家都希望汇率稳定,比如今天我用10斤大米从朝鲜换了1000朝鲜币,本来10斤大米可以换20斤黄豆,可当我拿这1000朝鲜币去朝鲜买20斤黄豆的时候,人家说现在20斤黄豆得花2000朝鲜币了,那我多郁闷?世界贸易,说的简单点,就是这么回事。

另外一个问题,比如我们和俄罗斯做贸易的时候需要用到卢布,与英国做生意的时候需要用到英镑,与日本做生意的时候需要用到日元,这些相对稳定一点的货币还好说,要是与一些汇率极度不稳定的小国做生意,用他们的货币,可能你挣回来的时候价值1000元,半个月后就贬值成500元了。你肯定不愿意吧?大家都不愿意。国际间的债务问题也是这样的。

小国的生意就更难做了呀。因为你的货币大家不愿意要,你就没法兑换,只能通过出口挣一些外汇,但挣钱的速度,很多时候满足不了花钱的速度,并不是所有国家都像中国这样贸易顺差,特别是对于那些很多基础生活物资都需要进口的小口而言,这日子是很难过的,再遇到个大笔贷款到期,日子就更难过了,还债一般情况下都是以国际流通货币为主的,比如美元,你说我印点本国货币用于还贷,人家不认呀。

大家就想,有没有一种能让主权国家在任何时候都可以自由兑换外汇的办法呢?于是普通提款权诞生了,可普通提款权是有严格限制的,提前25%很容易,可真要提到最后的25%,条件很多的。然后大家又想,能不能有一种区别于普通提款权的呢?于是SDR诞生了,特别提款权。但SDR得相对稳定呀,不能像其他货币一样,说贬值就贬值了,于是引入了一篮子货币。

所以SDR就是一种可以随时兑换成其他国家货币的权利,汇率相对稳定。而且这东西国际上都承认,这个是最主要的。

四、SDR的使用

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SDR的作用,就是赋予主权主家一种权利,一种随时可以兑换外汇的权利。比如A国家欠了B国家一笔100亿美元的贷款要还,可A国家手里没有这么多美元,自己国家的货币B国家又不要,怎么办呢?A国家一看,我手里有一笔SDR,值100亿美元,然后A国家把这笔价值100亿美元的SDR还给B国家,这个B国家要,因为SDR是硬通货,国际上都承认。这就是SDR最重要的用途之一。

因为国际上都承认SDR的价值,可以用于主权国家之间还债,这个时候很多国家就开始盘算了,因为平时外汇需要准备好多国家的钱,并不是只有美元,还会储备除美元以外的其他国家货币,可连美元都不能保证不贬值,其他货币就更是这样了,外汇贬值对于一个国家来说是很严重的问题,可不储备外汇更严重。有没有更好的办法呢?于是大家发现,SDR这玩意挺好,汇率相对稳定,又能在国际上通用,关键的关键是,这玩意随时可以兑换成多国货币,比自己国家储备多国货币方便很多,所以很多主权国家喜欢SDR,特别是小国家和经济不发达国家,他们更承受不起外汇损失。

那是所有国家都支持SDR么?并不是,比如美国就不支持。他觉得我美元挺好的呀,干嘛非要弄个SDR来取代我的美元呢?

五、人民币加入SDR的影响

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回到问题的本身。了解了SDR以后,大家是不是对人民币加入SDR对大家的影响有了新的认识?

说的直白一些,至少在几年之内,大家是感受不到有啥变化滴。并不会因为人民币加入SDR篮子货币而直接增加人民币在国际社会中的流通性。人家不认你,依然不认你。那加入SDR有啥影响呢?

1、意义大于影响

人民币加入SDR的意义要大于其实际的影响。本来国际上很多人不知道人民币是个啥玩意,通过SDR以后知道人民币了,而且大家都知道SDR加入的条件很严格,你能加进去,那说明人民币还不错。就像明星喜欢拿奖一样,不见得奖金有多少,但得了这个奖,大家会对你有一个认同感,以后的身价就不一样了,知名度就不一样了,道理是相通的。加入SDR,可以提高一下人民币和政府在国际上的影响力,可这玩意,比宏观经济还宏观,想落实到个人头上,让我们也能感受到,那时间还长着呢。

2、有利于人民币国际化

大家都想着自己国家的货币可以成其他国家的储备货币,这样自己什么不干,光靠收“铸币税”就可以很开心,美国就是这样,所以美国不太支持SDR。中国也希望人民币能有美元的国际地位呀,那个时候就该轮到我们不支持SDR了。人民币加入SDR以后,相当于多了一个官方的推广渠道,所以加入SDR势必会提高人民币国际化的速度,但肯定不会像大家想的那样,可以拿着人民币走向全世界了。人民币国际化这条路,SDR最多就是一个广告牌,能不能走好,还得靠我们自己。


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