资产永远是把双刃剑,经营好了确实能带来收入,经营不善也可以让企业陷入破产状态。

——坤鹏论

坤鹏论:手把手教你选银行股(四)-自媒体|坤鹏论

三、信用风险

正像坤鹏论之前讲的,任何事情不到水落石出,都不能100%保证其结果不会发生变化。

金融更是如此,特别是金融资产,常常昨天还貌美如花,一夜之间就可能成了残花败柳。

资产永远是把双刃剑,经营好了确实能带来收入,经营不善也可以让企业陷入破产状态。

所以,资产永远处于动态变化之中,对于银行最重要的资产——贷款来说,正常类贷款可能会变成关注类,关注类可能成为次级类,甚至直接滑落到损失类。

动态就是贷款五级分类的精髓——动态监控、过程监控。

对于风险的动态变化,监管机构专门设立了风险迁徙的两个一级指标及四个二级控指标:

一级指标:正常贷款迁徙率。

包含二级指标:正常类贷款迁徙率、关注类贷款迁徙率。

一级指标:不良贷款迁徙率。

包含二级指标:次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率。

不过,这些指标并没有像其他指标那样提供标准。

坤鹏论建议,对于以上指标,投资者主要看关注类贷款迁徙率和次级类贷款迁徙率。

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10.正常类贷款迁徙率

公式:正常类贷款迁徙率=期初正常类贷款向下迁徙金额÷(期初正常类贷款余额-期初正常类贷款期间减少金额)×100%

其中:

期初正常类贷款向下迁徙金额:是指期初正常类贷款中,在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。

期初正常类贷款期间减少金额:是指期初正常类贷款中,在报告期内,由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。

11.关注类贷款迁徙率

公式:关注类贷款迁徙率=期初关注类贷款向下迁徙金额÷(期初关注类贷款余额-期初关注类贷款期间减少金额)×100%

其中:

期初关注类贷款向下迁徙金额:是指期初关注类贷款中,在报告期末分类为次级类/可疑类/损失类的贷款余额之和。

期初关注类贷款期间减少金额:是指期初关注类贷款中,在报告期内,由于贷款正常收回、不良贷款处置或贷款核销等原因而减少的贷款。

让我们想想关注的概念——尽管借款人目前有能力偿还贷款本息,但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。

关注意味着,出现了一些不好的苗头和征兆,不过,银行还是认为可以全部收回本息的贷款。

我们从银行提供的关注类贷款迁徙率历史数据,可以看出该银行的可信程度。

也就是,看有多少变成了不良贷款,从而表明银行将出现坏苗头的贷款放在关注,而是划为不良的可信程度有多高。

这个指标越低,说明越少的关注贷款变成了不良贷款,越说明银行的预计可信。

这也在一定程度说明,该银行的五级分类标准比较严格,资产质量值得信赖。

12.次级类贷款迁徙率

公式:次级类贷款迁徙率=期初次级类贷款向下迁徙金额÷(期初次级类贷款余额-期初次级类贷款期间减少金额)×100%

其中:

期初次级类贷款向下迁徙金额:指期初次级类贷款中,在报告期末分类为可疑类/损失类的贷款余额之和。

次级贷款迁徙率也是贷款迁徙率中需要重点考察的。

同样,它能够反映出银行的贷款质量,从而判断出其风险控制能力和水平。

次级类,已经属于不良贷款,再美化也是不良,所以它的恶化数据相对靠谱。

看一下一年内变成可疑类和损失类的概率,该指标值越低,说明次级类贷款的质量相对较好。

从中,我们可以得到两个结论,越大的银行这个迁徙率越相对稳定,因为规模大受到个案的影响越小;第二,可以看出银行贷款分类的可信程度。

13.可疑类贷款迁徙率

公式:可疑类贷款迁徙率=期初可疑类贷款向下迁徙金额÷(期初可疑类贷款余额-期初可疑类贷款期间减少金额)×100%

可疑类贷款再往下迁徙就是损失类。

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四、市场风险

这个只有一个指标——累计外汇敞口头寸比例。

显然,这个名词对大部分人来说,有点陌生,让我们先把它搞定。

累计外汇敞口头寸比例=累计+外汇+敞口+头寸+比例。

不难发现,这其中的敞口、头寸是难点。

1.什么是敞口?

它是金融风险的一个重要概念,敞开的口子不设防,自然最容易出问题。

不过,敞口大的金融资产,并不一定风险就很高。

因为面对风险,关键不在于风险的口子大不大,而在于风险管理能力强不强。

敞口常常在风险分析时用到,表示对风险有暴露的地方。

比如,给一个企业贷款10亿,其中8亿有外部担保,而其中2亿没有担保,我们就可以说它的风险敞口是2亿元。

在外汇交易时,开盘也叫敞口,就是买进一种货币,同时卖出另一种货币的行为。

2.什么是头寸?

这个词来源于中国。

民国时期,银行里用于日常支付的“袁大头”,十个袁大头摞起来刚好是一寸,因此叫“头寸”。

在股市中,也称为“头衬”,就是款项的意思。

头寸是金融界及商界的流行用语,在金融、证券、期货交易中经常用到。

银行使用这个词时,它的意思就是资金。

指的是,银行当前所有可以运用的资金的总和,主要包括在央行的超额准备金、存放同业清算款项净额、银行存款以及现金等部分。

头寸管理的目标就是在保证流动性的前提下尽可能的降低头寸占用,避免资金闲置浪费。

如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项,就称为“多头寸”,如果付出款项大于收入款项,就称为“缺头寸”。

对预计这一类头寸的多与少的行为称为“轧(ga)头寸”。到处想方设法调进款项的行为称为“调头寸”。

如果暂时未用的款项大于需用量时叫“头寸松”。

如果资金需求量大于闲置量时就称为“头寸紧”。

3.连在一起是什么意思?

根据上面的拆词,对于外汇敞口头寸,我们可以直接理解为外汇的风险款项。

这个风险是如何来的呢?

关键在于汇率的随时变动。

银行在为客户进行外汇买卖的中介服务中,常常会出现外汇头寸(金融行为称呼外汇资产的专业用语,外汇款项)的“多头”或者“空头”。

多头为购入额大于出售额,外币资产多于负债,在这种情况下,如果外币汇率上升,银行将获利,如果外币汇率下降,银行将损失。

空头为出售额大于购入额,外币资产少于负债,在这种情况下,如果外币汇率上升,银行将损失,如果外币汇率下降,银行将获利。

这种“空头”和“多头”就叫做“外汇敞口”。

不管是空头,还是多头,银行都需要借助同行业的交易及时进行外汇头寸调拨,轧平各币种的头寸,即将多头抛出,空头补进。

4.累计外汇敞口头寸比例

公式:累计外汇敞口头寸比例=累计外汇敞口头寸÷资本净额×100%

指标标准:累计外汇敞口头寸比例≤20%

其中:

累计外汇敞口头寸:银行汇率敏感性外汇资产减去汇率敏感性外汇负债的余额。

商业银行在每个季度结束时报告这一指标,是一个季度中每月末的汇率敏感性外汇资产与汇率敏感性外汇负债之差的平均值。

因为我国上市银行基本还都是以贷款为主要业务,所以这个指标,投资者了解即可。

(未完待续)

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