这个世界上有两样东西是最难以预计、难以控制的, 一个是股市,另一个就是感情。这个世界上一定有跑得赢的时差、撑得过的爱情,只要她相信,只要你坚持。

——卢思浩 

坤鹏论:不懂股市“黑话” 如何迈进投资门槛?(下)-自媒体|坤鹏论

一、1月的重要信息你Get到了吗?

开始昨天文章的续集前,坤鹏论提醒各位老铁关注一些最近的重要信息,它们会对股市,起码是近期的股市产生着深刻影响。

一个是2月15日下午,央行公布了2019年1月的关键金融数据,其中有三项咱们必须知道:

新增人民币贷款32300亿人民币,预期30000亿人民币,前值10800亿人民币。

社会融资规模增量46400亿人民币,预期33070亿人民币,前值15898亿人民币。

M2货币供应同比8.4%,预期8.2%,前值8.1%。广义货币(M2)余额186.59万亿元。

前值是经济名词,说的是上一期公布的数值,这里指的是2018年12月的数值,每一个经济数据都会有前值。

预测值呢,指的是某经济数据正式公布前,金融机构、媒体、业内人士对它做出的预估分析,然后再由一些大型媒体对这些预估进行整理平均化,得出一个市场的预估值,这就是预测值。

要注意的是,预测值是由市场自发形成的,并不是数据发布机构发布的。

经常读坤鹏论文章的老铁,看到这几个数据,肯定心里咯噔一下,这对于经济来说,显然是出人意料,全面飘红啊!

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从中咱们应该读出的重要信息是:

货币政策正在“迈向宽松”,并且随着央行不断“疏通传导机制”,“宽货币、紧信用”时代貌似结束了,开始进入了“宽货币、宽信用”的时期。

按以往惯例,1月的新增贷款、社会融资额一直都远远超过其他月份,但如今“社会融资规模增量”达到4.64万亿,惊人呀!

2018年,中国社会融资规模增量累计19.26万亿元,比2017年减少3.14万亿,但2019年1月的增量一下达到了2017年全年的五分之一。

新增贷款也相当了得,2018年全年新增人民币贷款是16.17万亿,2019年1月新增额等于2018年全年的五分之一。

有专家这样惊呼道:2019年1月,货币供应是非常充裕的,金融数据在1月发生了大逆转,“紧信用”时代终结了。

从1月的企业和住户贷款所占比例看,之前“钱停在金融体系内,银行不愿意放贷、企业不敢贷款、贷不到款”情况似乎开始掉头转变,钱似乎开始流向实体经济。

甚至有人预测,如果这种态势可以持续,中国经济有可能在二季度末、三季度初见底。

见底是好事,有底,一直悬的心也就踏实了,大家可以放心地努力往上拼搏了,因为脚踏实地了。

但是,坤鹏论还是秉承谨慎态度,让子弹再飞一会儿,是骡子是马,总要拉出来遛一会儿才行。

实话说,基本面变了吗?一些悬而未决的事有结果了吗?

没有它们提供坚实的基础和后盾,许多不过是昙花一现,过眼烟云。

所有的一切,在3月底,4月初,会更清晰。

第二个信息则是降息,它似乎已经成了全世界的选择,2017年、2018年全球短暂的加息潮正式结束,一场“降息潮”扑面而来!

全球货币“比硬时代”终结,大家开始“比软”。

最近,印度已经率先降息,澳大利亚也做出了降息暗示,接下来菲律宾、马来西亚等国家也都有可能降息。

央行在上周的吹风会中也强调“降息”已经在进行之中。

如今,整个世界呈现一个奇观,似乎大家都不再考虑明天,当下能活就成,中国有句成语叫:得过且过,各国在没招之下,只得用时间换空间,用超发稀释债务。

利率越来越低,各国越来越离不开“刺激性政策”。

结果,全球好城市的房价越来越贵,年轻人越来越焦虑,越来越不想要娃生孩子,因为对于明天,想都不敢想。

这个时代,富裕对于年轻人成了水中花,镜中月,而先富起来的中产,也好不到哪里去,账面资产增加了,但活得却越来越狼狈。

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做股票投资,一定要明白一个道理,降息和货币宽松会推动股市上涨,所以最近的涨势喜人是有原因的,但能不能持久,还得看自身硬不硬,而且,节后这样的走势以前也不是没有过,有家公司统计了过去的历史,类似的超跌反弹共有6次,每次指数涨幅从17%~32%,每次反弹周期为3~4个月。

坤鹏论认为,目前实在还不具备大牛市的条件,很有可能是一轮熊市的反弹。

道理很简单,基本面还差得远呢!

巴菲特曾说过,如果上市公司的管理层减持自己公司的股票,这说明该公司业绩差,连自己人都琢磨套现做空自己,这样的股票赶紧扔掉。

据Wind数据显示,截至2月18日,今年以来A股公司相关股东发布了445份减持计划,涉及241家上市公司。

上述445份减持计划涉及241家公司,估算减持市值达364亿元。

仅春节假期后首周,即2月11日以来,减持计划发布了56份。涉及公司高管(及其直系亲属)的减持记录逾百条。

上市公司股东高管跑步离场。

从公告来看,资金需求、投资原因,甚至个人生活条件改善,都是减持理由,确实没有唱衰公司,但是他们的身体是诚实的,这个世界上,说得再漂亮都没用,关键看行动,看结果。

各位老铁,不要把涟漪当浪花,不要想太多了,希望越大,失望越大,希望小一点,惊喜反而大些。

幸福不幸福,大部分由心生。

二、股市里的“黑话”

咱们书接上回——《不懂股市“黑话” 如何迈进投资门槛?(上)》

15.大户

就是大额投资人,例如财团、信托公司以及其它拥有庞大资金的集团或个人。

而证券公司则是以客户股票账户中资产总值的大小做为区分大户、中户、散户的标准。

不过,资产标准也有上下限的区分。

规模大些的证券公司会采用上限,小些的则选择下限。

甚至同一证券公司不同地区的营业部区分客户的标准也不尽相同,发达地区标准会高一些,欠发达地区标准会低一些。

客户资产值不同,享受的服务和优惠也不相同,这是国际惯例。

通常情况下,100万(下限)/200万(上限)以上到500万之间称大户,大户可以进大户室,而500万以上为超大户,要是账户里有几千万,证券公司为了多赚钱,还会降低佣金,吸引人家超超大户增加交易量。

大户多由大的企业财团、信托投资公司以及拥有庞大资金的集团或个人组成。

大户的数量十分有限,比例只占股民的5%左右,但资金实力约要占到整个股市的2/3以上。

由于大户的任何买卖行为都意味着资金的大举入市或离市,他们的操作很容易引起个股甚至整个股市的大幅振荡。

特别是当大户联手操作时,股价的变动表现出明显的大户特征,如大户砸盘或托市。

而由于我国股市的规模相对较小,机构大户的联手造市行为对股市的影响尤为突出。

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16.中户

一般证券公司会把账户中股票资产总值在30万/50万~100万/200万视为中户。

17.散户

专指买卖股票数量较少的小额投资者,账户中股票资产总值在30万/50万以下。

18.游资

相对于专业投资公司或集团,如证券公司、投资基金、投资银行等而言的大或较大的投资者,因为有钱,所以他们比散户任性得多,往往腰缠万贯,资金雄厚,还有一定专业水准,能组织、会预谋、擅策划,经常在股市兴风作浪,爱打闪电战,专门引诱和收割散户。

据说他们很少失手,但常常与散户结下深仇大恨,因为他们老让散户站岗放哨。

19.抢短线

“抢短线”主要分为两情况:一是预期股价上涨,先低价买进后再在短期内以高价卖出;二是预期股价下跌,先高价卖出再伺机在短期内以低价再回购。

坤鹏论认为,在现实中抢银行的人最懂进退,想抢短线者最好学抢匪,快、准、狠,一击得手,赶紧撤退,一击不得手,也要迅速闪人,财经市场很大,在盈利成功的同时,要懂得去学会止损,控制好自己的风险。

另外,抢短线有可能快速暴利,但要明白的是,这暴利的事只能是少数人享受,因为在股市这个零和市场中,有人赚,自然就要有人亏,暴利的背后是少数人赚,大部分人亏。所以,普通玩家还是最好别玩抢短线,盲目抢短线只会被套。

20.除权和除息

除权的英文为:exit right,缩写XR。

在股市中分红主要有两种形式:分你现金,或分你股票。

除权针对的是分你股票,简单说,因为分给你股票而向下调整股价就是除权。比如很常见的10送10、10转10(也就是所谓的高送转),意思就是说,你持有10股,公司再送给10股,你持有1000股,公司再给你1000股,但是第二天股价也会变成原先的一半。

而分现金则针对的是除息,就是因为分给你现金了,而向下调整股价,这个就叫做除息,一般分给你多少钱,都会从股价里扣,所以第二天股价也会减少多数钱。

比如“贵州茅台”,突然公布分红方案,拿出85亿现金分红,每10股派发现金红利67.87元。而你手中刚好有100股的茅台,今天收盘价是600元一股,总金额是6万。那么明天分红后,10股分68块钱,那么100股你就能分680,那是不是明早你就能白得680呢?

当然不是!分红之后要除权,分了多少股价是要减去多少,茅台每10股分68,股价就要减去6块8的,分了你680,每股再减去6块8,减完之后你手里的资金并没有什么变化。

指由于公司股本增加,每股股票所代表的企业实际价值有所减少,需要在发生该事实后从股票价格中剔除这部分因素而形成的剔除行为。

21.含权

含权是指公司承诺在未来给予股票持有者某种利益,比如:如发放红股或现金股利,在该承诺做出但尚未兑现之前的股票即处在含权状态。

所以,含权其实就是“含有送股的权力”的缩写,起码从理解上可以这么定义。

送股后就是除权,就是解除了送股的权力。

送股除权后你的股价成了除权价,为了计算你的成本,你可以对股票进行复权。

上市公司在送股、派息或配股时,需要确定股权登记日,在股权登记日及此前持有或买进股票的股东享受送股、派息或配股权利,是含权(含息)股。

股权登记日的次交易日即除权除息日,此时再买进股票已不享受上述权利。

除权(除息)股与含权(含息)股的差别就在于是否能够享受股利、股息,这也决定了两者市场价值之间存在差异。

除权日当天开市前要根据除权除息具体情况计算得出一个剔除除权除息影响后的价格作为开盘指导价,这也称为除权(除息)基准价。

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22.填权

除权后股价上升,将除权差价补回。

在除权除息后的一段时间里,如果多数人对该股看好,该只股票交易市价高于除权(除息)基准价,这种行情称为填权。

例如除权后股票价格是除权价,比如一只股票是十元,后来要十送十股,送股后的除权价成了五元,再从五元上涨就是填权,再上涨到十元就是填满了权。

股票除权后的除权价不一定等同于除权日的理论开盘价,当股票实际开盘价交易高于这一理论价格时,就是填权。

举个例子,A公司原来股本为1亿股,每股市价为10元,如果A公司以每股送一股的比例实施,则该事实完成后企业实际价值没有发生任何变化,但总股本增加到2亿股,也就是说转增股本后的两股相当于此前的一股所代表的企业价值,设每股盈利变为0.5元,其市价应相应除权,调整为5元。

这样,除权前后企业的市价总值不变,都为10亿元。如果企业不是决定转增股本,而是决定将每股盈利1元全部作为红利派发,那么实施送红利之后,每股实际价值将减少1元,应当对其市价除息,相应调整为9元。

23.盘档

指投资者买卖不积极,多采取观望态度,使当天的股价的变动幅度很小,这种情况叫盘档。

确定是否为盘档的数据标准,一般为最高价与最低价之间的差价不超过2%。

上升行情里,盘档所扮演的角色是消除投资者高价心理,认为此刻买进仍距天价甚远,后市尚有大段行情,增加买进者信心及勇气。

下跌行情里,盘档扮演慈悲的角色,给予投资者少赔的机会,投资者可乘此机会了断,以免股价继续下跌,造成更大损失。

24.回档

指股价上升过程中,因上涨过快而暂时回跌的现象。

技术派的鼻祖——道氏理论认为,股票的回档幅度较上涨幅度小,如果是强势市场,通常回跌到前一次上涨幅度的三分之一左右时又恢复原来上涨趋势,如果是弱势市场,则通常要回档到三分之二才行。

技术派坚信,回档只是短时间的调整,一般不会改变股票的上涨趋势。

而他们常说的回档一般都指上升回档,指的是偏离趋势线比较远之后,回到趋势线附近。

技术派在提到回档时也会提到另一个名词:横向整理代替回档,其实是指就是调整时,股价没有明显下跌,而是等待长期均线向股价靠拢。

为什么会有回档这种现象呢?

技术派也做了相应分析,从中我们可以再次印证技术派的理论更多源于对人们心理的研究。

(1)股价上涨一段时间后,成交量逐步放大,所以要稍作停顿以便股票换手整理。就像人跑步一样,跑了一段之后,必须休息一下,这是股价为什么会回档必不可少的原因。

(2)股价连续上涨数日后,低价买进者已获利可观,由于“先得为快”和“落袋为安”的心理原因,不少投资者会获利了结,以致形成上档卖压,造成行情上涨的阻力。

(3)某些在上档套牢的投资者,在股价连续上涨数日之后,可能已经回本,或者亏损已大大减轻,于是趁机卖出解套,从而又加重了卖盘压力,是股价为什么会回档要特别注意的原因。

(4)股票的投资价值随着股价的上升而递减,投资者的买进兴趣也随着股价的上升而趋降,因而,追涨的力量也大为减弱,使行情上升乏力。

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25.白马股

指股价已形成慢慢上涨的上升通道的股票,并且,这类股票被认为后市还有一定上涨空间。

市场上较为通行的衡量白马股的指标主要采用每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入增长率和市盈率。

每股收益,0.25元是门槛;每股净资产值,3.00元为起跑线;净资产收益率,10%是生命线;主营业务收入增长率,30%惯例;净利润增长率,30%为起点;市盈率,网上说40倍,坤鹏论认为应该在15倍以下。

26.黑马股

指价格可能脱离过去的价位而在短期内大幅上涨的股票,一般情况下,股价在短时间内上涨一倍或数倍。

黑马股不是人人瞩目的明星,也不是涨幅最大的个股,而是投资者本来不看好,却能够异军突起的股票。

选黑马的技巧不是选人人都知道的强势股,而是要透过现象看本质,从大多数人都不看好的个股中选出来的强势股。

不过,古人都说了,千里马常有,而伯乐不常有,你我很难成为伯乐,那么就很容易马失前蹄,往往白马和黑马没抓到,自己却掉进坑里了。

印度股神金君瓦拉曾说:“去看看格雷厄姆,林奇和巴菲特的老式的投资方式吧,如果你的功课做对,投资于基本面健康的公司,同时其也具有好的成长前景。随着时间流逝,你的投资自己就会变成翻倍股。”

为了找到十倍股,你必须停止寻找十倍股的执着和嗔念,股市的真理是,只有少数人赚钱,而他们往往是逆向思维者,不刻意寻找增长,而是找到市场哪里出了错,并拥有逆市场流行的智慧进行投资的勇气。

从本质上讲,投资者应该留心的成长类型就是不要理睬成长潜力。

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27.蓝筹股

在股市上,投资者把那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良,成交活跃、红利优厚的大公司股票称为蓝筹股。

美国证券交易所网站对蓝筹股的定义是:那些以其产品或服务的品质和超越经济景气好坏的盈利能力和盈利可靠性而赢得全国声誉的企业的股票。

听起来好绕口,但能从中发现几个关键的字眼:知名的大公司、稳定的盈利记录、红利增长、管理素质和产品品质等。

蓝筹股 ,经营管理良好,创利能力稳定、连年回报股东的公司股票。这类公司在行业景气和不景气时都有能力赚取利润,风险较小。

而“蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中,有三种颜色的筹码、其中蓝色筹码最为值钱,红色筹码次之,白色筹码最差,投资者把这些行话套用到股票。

大型公司的股票不一定是蓝筹股,蓝筹股却一定是大型公司的股票。

28.概念股

概念股是指在特定时期具有某种特别内涵的股票,而这种内涵通常与该时期的特点相适应,成为投资者选股和炒作的题材,使得具有该内涵的股票成为股市热点。

就本质而言,概念股是对股票所在行业可能的经营业绩增长的提前炒作。

当下,人类社会以技术为驱动,所以体现在股市上,综观美国200年股市,甚至是世界股市,几乎每个年代的股市风云都和当时的新科技直接挂钩,推动股市发展的也正是那些代表了不同时代先进生产力的产业及其领头羊。

比如美国股市19世纪的铁路股、20世纪早期的钢铁股、50年代的汽车股、60年代的电子股、70年代的石油股和绩优蓝筹股、80年代的生物制药股、90年代的网络科技股等,都是特定时期某一产业迅猛发展的结晶。

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股市的热情往往要先于新科技全面普及的步伐,所以每个周期都会有概念股叱诧风云,当人们对概念的痴迷失去理性后,就会出现为了快速进入概念股行列,分得市场一杯羹,直接将公司名改为概念之列这样荒唐的投机行为,再往后讲大故事编大梦想的花招也能获得投资者用脚投票。

这个时候,你就算是把牛吹到外太空,一样会有人对你笃信不疑,就像贾跃亭和他的乐视。

在这种集体癫狂的情形下,就连专业投资者和分析师都“懒得去分析,要的只是一个好故事或者一个好概念。”

“从我们早些时候听到这些故事起,我们就知道,只要接下来几天足够多的人也听到这个故事,股价就一定会上涨,即使故事不是真的也无妨。”

是的,历史证明,此时此刻,许多概念股市的盈率会过分膨胀,已经失去了理性,百倍才是起步。

虽然,概念股背后的公司很可能还很弱小,有的连能过得去的产品都还没生产出来,甚至有的还在大幅烧钱亏钱,什么时候能赚钱似乎遥遥无期,但是,这个时候人们只相信它们的市梦率,而不是实实在在的市盈率。

这是一个骗子狂欢的时代,欺诈、谎言充斥于耳,而且他们深信一个欺骗界的真理:要想干成大事,必须要撒弥天大谎。

二战时,纳粹党内仅次于希特勒的二号人物——保罗·约瑟夫·戈培尔留下了这样一段箴言:

“如果撒谎,就撒弥天大谎,因为弥天大谎往往具有某种可信的力量。而且,民众在大谎和小谎之间更容易成为前者的俘虏。因为民众自己时常在小事情上说小谎,而不好意思编造大谎。他们从来没有设想编造大的谎言,因而认为别人也不可能厚颜无耻地歪曲事实……极其荒唐的谎言往往能产生效果,甚至在它已经被查明之后。”

不过,熊市就是概念股的致死克星,它们的股价下跌速度几乎等于当初上涨的速度,建筑在沙滩上的神话纷纷倒塌。

最终连一地鸡毛都不如,好多公司人间蒸发。

概念股兴起时,以内在价值型投资为基础的稳固基础理论屈从于空中楼阁理论,借助于投资大众的从众化情绪和过度反应,将憧憬美好的空中楼阁演绎得登峰造极。

在概念股崩溃后,受伤的弱势群体和投资大众会追求安全和稳健的观念又深入人心,以内在价值作为股票投资价值的心理底线牢不可破,从而矫枉过正地走向另一个极端,回到有看得见的收益增长和分配现金红利的传统产品,直到下一轮周期新的振奋人心的概念出现。

28.题材股

如果在没有新兴科技加持的时候,它往往会和概念股重合,专指那些有炒作题材的股票。

坤鹏论认为,概念股和题材股最大的区别在于,前者的技术更具革命性,而后者则是在没有重大技术变革时,人为炒作。

题材股通常指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分个股具有一些共同的特征(题材),这些题材可供炒作者借题发挥,可以引起市场大众跟风。比如:资产重组板块、WTO板块、西部概念等。

题材炒作是市场永恒的主题,庄家想要炒作一只股票时,要么该股确实是某种题材或概念,要么设法炮制出题材。

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就像上周的柔性屏题材股涨停,就是一个典型范例。

以“厉害了京东方”为主题的OLED题材股都快被炒成概念股了,似乎京东方已然成为OLED的世界领袖。

但是,京东方真的厉害了吗?

毋庸置疑,京东方是一家伟大的公司,也是全球最大的液晶面板供应商,但它的产品主要是电视机和笔记本电脑的LCD显示面板,事实上,高端OLED,尤其是柔性显示屏技术和市场牢牢掌握在三星手里,京东方和三星在这方面真的没法比,距离遥遥。

而且,坤鹏论一直认为,这次所谓的折叠手机,根本就是已经黔驴技穷的智能手机厂商百思不得其解下有病乱投医,生生地找概念。

缺芯少屏的事实,着急让国人沮丧,而这次炒作的始作俑者偏偏就是利用了这样的心理,又是炒概念,又是讲故事,又是高呼口号振国威,并且巧妙地将政策支持与舆论导向融合起来,炒作得天衣无缝。

不得不承认,熊了快整整一年的股民遭遇一直病怏怏的股市,其心情得有多么多么焦灼。

另外比较热门的题材还有:拥有庞大土地资产可望升值,合资合作或股权转让,增资配股或送股分红,控股或收购,高新技术,资产重组等。

因为炒作的题材给人以非常大的想象空间,对后势发展充满希望,并且时效性强,“过期不候”,能激发人气,利用人们的从众心理,引起大众跟风。所以,庄家可借题发挥,充分利用市场跟风效应,使自己顺利坐庄,获取厚利。

(全文完)

本文由“坤鹏论”原创,转载请保留本信息

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